Target +95% e obiettivo 11% di rendita annua entro 10 anni

31 anni consecutivi di crescite dei dividendi e performance record in borsa - Obiettivo 11% di rendita annua entro 10 anni. Nella prima parte del report di oggi dedichiamo ampio spazio ad una nuova società ad elevato potenziale di crescita, presente nella classifica Fortune delle 100 società più ammirate al mondo. Nella seconda parte, dedicata al portafoglio ETF, analizziamo un nuovo fondo obbligazionario a breve termine, con una cedola record pari al 6,4% annuo.
del 06/05/14 - di Paolo Crociato

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi storici per i nostri portafogli, che hanno beneficiato del buon andamento di breve termine registrato a Wall Street. In particolare, il nostro modello Top Analisti, che include le migliori raccomandazioni di un pannello di autorevoli analisti e broker internazionali, presenta oggi una redditività media da dividendo pari al 4% sulle attuali quotazioni di borsa, e al 6,3% sui nostri prezzi originari di carico (yield on cost), suddivisa su oltre 230 singole cedole corrisposte ogni anno ai partecipanti, contro una media attuale del 2% di rendimento da parte dell'indice S&P500. In particolare, nel mese di aprile appena trascorso abbiamo incassato un totale di 22 cedole, per un ammontare complessivo di 4.255 dollari, in forte rialzo rispetto ai 1.949 dollari incassati in aprile 2013. La tendenza di crescita della rendita passiva generata dal nostro portafoglio si conferma anche per il 2014. Il nostro obiettivo principale è quello di incrementare ogni anno l’importo complessivo della rendita del portafoglio, con crescite superiori al tasso di inflazione e generando nel tempo un valore aggiunto superiore al costo della vita, indipendentemente dall’andamento dei mercati azionari. Considerando i livelli piuttosto elevati raggiunti dalle borse in questi ultimi mesi, continuiamo a mantenere una strategia più conservativa, privilegiando titoli caratterizzati da un Beta inferiore al mercato. Attualmente il Beta medio dei modelli Top Analisti e Top Dividend è attestato a 0,9, con una rischiosità inferiore del 10% rispetto al mercato.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio.

Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 240 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +148,1%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +102% nello stesso periodo. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

31 anni di crescite dei dividendi - Obiettivo 11% di rendita entro 10 anni

La nuova società che abbiamo selezionato oggi per il nostro portafoglio vanta primati record nei confronti dei propri azionisti in termini di dividendi e performance in borsa. Grazie alle formidabili crescite dei dividendi degli ultimi anni, chi ha investito su questo titolo nel 1992 una somma di 100.000 dollari, si ritrova oggi un dividendo annuo pari a circa 32.500 dollari, con una rendita annua attestata al 32,5% sui prezzi originari di carico. Contestualmente, dal 31 agosto 1973 ad oggi il titolo ha messo a segno una performance record in borsa pari a +44.131% trasformando un importo investito di soli 10.000 dollari in un capitale pari ad oltre 4,4 milioni di dollari! Nonostante questi risultati, il titolo quota oggi ad un price earning contenuto, con un livello di sole 9,6 volte gli utili previsti per l'anno in corso, contro una media di oltre 16 volte per l'indice S&P500. In aggiunta, nelle scorse settimane la società è stata inserita ai primi posti nella speciale classifica di Fortune tra le "società più ammirate al mondo". Si tratta del tredicesimo anno consecutivo di conquista di questo prestigioso riconoscimento da parte della società, a conferma della solidità e stabilità del business. Commentando il dato, il presidente ha dichiarato: "Essere nominati da Fortune come azienda più ammirata del mondo per la tredicesima volta, conferma che stiamo operando nel modo giusto per i nostri clienti e azionisti ".

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 31 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 22%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 16,8% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi all'11% per superare il 50% annuo tra 20 anni.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 7,3% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 5,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale evidenzia un forte sconto del titolo in borsa, con un livello pari a sole 9,6 volte gli utili attesi per il 2014, sensibilmente inferiore ai multipli storici del titolo, attestati a 18 volte. La capitalizzazione attuale è pari a 29 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,2 volte.

Performance in borsa: Dal 31 agosto 1973 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +44.131% (fonte Morningstar).

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 17 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,5 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo dello 1,2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 3,6% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 2,3% annuo, indica una quotazione a sconto del titolo rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di +95% dai livelli attuali e questo fattore ci induce a confermare il nostro giudizio positivo sul titolo ai prezzi attuali.

Azione: Sulla base di queste considerazioni, abbiamo destinato a questo investimento una quota pari all'1,4% del portafoglio, per un controvalore complessivo pari a 228 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.

ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +51,0%, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Dividendo 6,4% annuo con un ETF specializzato in obbligazioni a breve termine

Sulla scia delle buone performance conseguite dal portafoglio nelle ultime settimane, continuiamo a preferire per questo modello titoli caratterizzati da dividendi elevati e distribuzioni stabili, al fine di incrementare la rendita passiva generata dal portafoglio. La debolezza del dollaro di questi ultimi mesi, attestato su valori superiori a 1,38 su euro, rende nuovamente interessante l'acquisto di un particolare ETF obbligazionario a cedola semestrale, caratterizzato da dividendi particolarmente elevati e denominato nella divisa Usa. Il nuovo ETF di cui parliamo oggi investe in un paniere di circa 400 obbligazioni in dollari ad alto rendimento, con una scadenza residua da zero a cinque anni. Si tratta quindi di un fondo che investe in prevalenza a breve termine, riducendo i rischi di eventuali rialzi dei tassi di interesse nel medio termine. Le obbligazioni ad alto rendimento sono caratterizzate da un rating generalmente più basso (BBB o inferiore) e offrono cedole sensibilmente più elevate rispetto alle obbligazioni Investment Grade. Uno strumento come questo ETF, caratterizzato da una forte diversificazione per settore ed emittente, permette di partecipare con rischi più contenuti ad un mercato interessante, con elevate distribuzioni cedolari. Nel caso del nuovo fondo di oggi, la maggiore partecipazione del portafoglio incide per un modesto 1%, riducendo sensibilmente le conseguenze di un possibile default di un singolo emittente. Il primo titolo in portafoglio è Ally Financial Inc scadenza 02/12/2015, tasso 8,3% (quota 1%), seguito da Springle Af Finance scadenza 15/12/2017, tasso 6,90% (quota 0,86%) e da Sprint Nextel Corporation 12/01/2016, tasso 6% (quota 0,86%).

Il fondo incassa e raggruppa tutte le cedole relative ai titoli in portafoglio e le distribuisce ai partecipanti in due comode rate semestrali a giugno e dicembre di ogni anno. Il dividendo atteso per il 2014 è pari al 6,4% annuo, con una scadenza media dei titoli in portafoglio pari a 3,3 anni. La scadenza breve, unita alla cedola attestata ai massimi livelli di mercato, rendono questo strumento particolarmente interessante per il nostro portafoglio in una situazione di mercato come quella attuale.

Azione: Sulla base di queste considerazioni, abbiamo a questo nuovo ETF una quota pari al 3,4% del portafoglio, con un controvalore pari a 54 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.

Top Dividend: Rendimento medio 8,8% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo

Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record, con un rendimento medio annuo pari all' 8,8% ed un price earning medio pari a 13,5 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2%, ed un price earning a 15,5 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +16,9% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +4,7% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +699%, contro un +83% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 14 anni una performance complessiva di quasi 9 volte in più rispetto alla borsa.

Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf

I dieci titoli selezionati martedì 15 aprile 2014 resteranno in portafoglio fino a martedì 13 maggio 2014, data del prossimo aggiornamento mensile.

Regola base: disciplina di investimento

Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine. (London Market Research Ltd)

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